רבים מהאנשים שאני פוגש בכל הקשור להשקעות מאוד עסוקים בתשואה : איזה מכשיר יניב יותר, איפה מקבלים 6% ואיפה 8%. זה טבעי – קל לנו להשוות מספרים ולחשוב שזו השורה התחתונה.
אבל יש כלי אחד, לא פחות חשוב, שמגדיל את ההון בלי לקחת סיכון נוסף: דחיית מס.
המשמעות פשוטה: כל עוד לא פגשנו את הכסף בפועל – אנחנו לא משלמים עליו מס. ובינתיים, גם הקרן, גם הרווחים, וגם המס שעדיין לא שולם – ממשיכים לעבוד בריבית־דריבית.
זו בעצם “ריבית על כסף שלא שילמנו” – אפקט שמכפיל את עצמו ככל שהשנים עוברות.
דחיית מס קיימת גם בתחומים נוספים: בנדל״ן (מס שבח משולם רק במכירה), או במבנים משפטיים של חברות ותאגידים שמאפשרים תכנון מס מתוחכם יותר.
אבל במאמר הזה נתמקד בעיקר בשוק ההון – כי שם לכל משפחה יש הזדמנות לנצל את היתרון הזה באופן פשוט, חוקי ונגיש, בלי להיות יזם נדל״ן או בעל חברה.
מס רווחי הון נגבה רק כשאנחנו מממשים – כלומר למשל כשמוכרים נייר ערך, מושכים קופה או פודים חיסכון.
כל עוד הכסף נשאר מושקע, המס נדחה. ובזמן הזה קורה משהו חשוב:
לא רק הקרן והרווחים עובדים בשבילנו, אלא גם המס שעדיין לא שילמנו ממשיך לצבור תשואה.
במילים אחרות: אנחנו נהנים מתשואה על כסף שבסופו של דבר נצטרך לשלם למדינה – אבל עד אז הוא עובד עבורנו.
נניח שיש לנו 100,000 ₪ מושקעים בשוק ההון עם תשואה שנתית ממוצעת של 8%.
בתרחיש הראשון (תשלום מס שנתי) – 320,000 ₪.
בתרחיש השני (דחיית מס) – 385,000 ₪.
פער של 65,000 ₪, בלי לקחת סיכון נוסף, רק בזכות זה שהמס נדחה ולא נגבה בכל שנה.
בישראל קיימים לא מעט מסלולים שמאפשרים ליהנות מהיתרון של דחיית מס. הנה כמה מהמרכזיים שבהם:
1. נצלו קודם את המכשירים הדוחי מס
לפני שמשקיעים “סתם” בחשבון השקעות רגיל, עדיף למצות קודם את הכלים שמעניקים יתרון מיסוי מובהק:
קרן השתלמות (למי שזכאי), קופת גמל להשקעה ופוליסת חיסכון.
אלו לא רק אפיקים נוחים – הם למעשה “מעטפת מס” שמאפשרת לאותו תיק השקעות להניב הרבה יותר לאורך זמן.
2 אל תמכרו לחינם
כל מכירה מוקדמת, רק כי “נבהלתם” או כי “נמאס לכם”, היא אירוע מס מיותר.
במקום לשלם מס מדי שנה – ולחתוך את הריבית־דריבית – תנו להשקעות להמשיך לצמוח.
מכירה צריכה לקרות רק אם יש שינוי אסטרטגי אמיתי: למשל, צורך בכסף נזיל, שינוי ביעדים או באופק ההשקעה.
3. חברו את זה לתכנון פרישה
קרן השתלמות וקופת גמל להשקעה הן לא רק כלי חיסכון – הן כלי מיסוי מתוחכם.
מי שמושך קופת גמל להשקעה כקצבה בפרישה, יכול לקבל פטור מלא ממס על כל הרווחים – יתרון ששווה לעיתים מאות אלפי שקלים.
לכן צריך לחשוב לא רק על “כמה תשואה אני עושה עכשיו”, אלא איך המכשיר הזה משרת אתכם בגיל 60–70.
4. הבינו את כל התמונה
שוק ההון הוא לא המקום היחיד ליהנות בו מדחיית מס.
בנדל”ן – מס שבח משולם רק במכירה (לפעמים עם פטורים משמעותיים).
בהשקעות חוב – ברוב המקרים המיסוי נדחה עד לפירעון הקרן או הקופון.
כשמסתכלים על התיק המשפחתי כולו, צריך לשקלל את כל מקורות ההשקעה – ולבנות אסטרטגיה שמנצלת את דחיית המס בכל חזית.
5. אל תתנו לפחד לנהל אתכם
הסיבה המרכזית שממשפחות מממשות מוקדם מדי היא פסיכולוגית, לא פיננסית:
פחד מירידות זמניות, רצון “לנעול רווח” קטן, או תחושה של חוסר שליטה.
בפועל – המשפחות שמצליחות לבנות הון לאורך זמן הן אלו שמבינות את הכוח של דחיית מס ונשארות עקביות.
דחיית מס היא לא “טריק” חשבונאי, אלא אחד מעמודי התווך של תכנון פיננסי חכם.
היא מאפשרת להון שלכם לעבוד במלוא העוצמה לאורך שנים, בלי לקחת סיכון נוסף ובלי לשנות את אסטרטגיית ההשקעה עצמה.
כשאתם מנצלים נכון את הכלים הקיימים – אתם למעשה נותנים לכסף שלכם “חמצן” נוסף לצמוח.
היתרון הזה מתעצם ככל שהאופק ארוך יותר, בזכות ריבית דריבית על כספים שלא יצאו מהתיק.
זה נכון גם מעבר לשוק ההון: בנדל״ן, במסגרות חוב, ובמבנים משפטיים של חברות – כל עוד לא פגשתם את הכסף, המס נדחה.
המכנה המשותף פשוט: לא למהר לממש, אלא לתת להון לעבוד בשקט ובסבלנות.
בסוף, דחיית מס היא לא רק עניין של כסף – היא עניין של תודעה.
מי שמבין את הכוח שבה ומשלב אותה כחלק מהאסטרטגיה המשפחתית, זוכה לא רק ליותר הון בעתיד – אלא גם לשקט נפשי בהווה.
כתבות נוספות שיכולות לעניין אתכם
הירשמו כאן למטה וקבלו עוד כתובות ישירות למייל שלכם!
