השקעה מוטת תזרים או השקעה מוטת צמיחה?

תמונה למאמר- השקעה מוטת תזרים או השקעה מוטת צמיחה?

כאשר יש לנו סכום כסף פנוי, השאלה הראשונה שאנחנו נוטים לשאול היא:
“איפה הכי כדאי להשקיע?”

אבל האמת היא שהשאלה הנכונה צריכה להיות אחרת:
מה אני רוצה שיקרה עם הכסף הזה?
– האם אני רוצה שהוא יתחיל לייצר לי הכנסה חודשית כבר בתקופה הקרובה?
– או שאני יכול להרשות לעצמי לתת לו לצמוח – ולהנות ממנו בעוד עשור או שניים?

כאן נולדת ההבחנה בין השקעות מוטות תזרים לבין השקעות מוטות צמיחה.

וזה לא עניין של “טוב” או “רע” – אלא שאלה של אסטרטגיה מותאמת אישית, של שלב החיים ושל סדרי העדיפויות שלך.

תזרים מול צמיחה – סקאלה ולא שחור/לבן

רוב ההשקעות לא יושבות רק בצד אחד של הסקאלה. אפשר לייצר תיק שהוא בעיקר מוטה צמיחה, עם מעט רכיבי תזרים – או הפוך.
החוכמה היא לזהות מה חשוב לי כרגע, ולבנות את התיק בהתאם.

מחקר מעניין של Vanguard (2021) הראה כי משקיעים שמחזיקים תמהיל השקעות מאוזן (צמיחה + תזרים) מדווחים על שביעות רצון גבוהה יותר לאורך זמן לעומת אלו שמחזיקים רק מניות או רק נכסים מניבי הכנסה. ההסבר פשוט: זה מאפשר גם צמיחה עתידית וגם שקט תזרימי עכשווי.

דוגמאות מהשקעות נדל"ן

  • צמיחה קלאסית
    השקעה בפרויקט פינוי־בינוי במרכז הארץ.
    – אין תזרים בתקופת ההקמה, אך פוטנציאל עליית הערך גבוה מאוד.
    – דורש סבלנות ונעילת כסף לשנים ארוכות.

 

  • איזון חכם
    דירה באיזור מתפתח עם תשואה משכירות סבירה + פוטנציאל עליית ערך.
    – יש תזרים, יש צמיחה – אין קיצוניות.
    – מחקר של בנק ישראל (2023) הראה כי דירות בפריפריה הקרובה שנמצאות בתהליכי פיתוח תשתיות הציגו עליית ערך ממוצעת גבוהה ב־30% מאזורי ביקוש “מוכנים”.

 

  • תזרים טהור
    דירה באיזור מבוסס, עם שוכרים יציבים, תשואה פירותית של 2.5%–3.5% לשנה.
    – אין הפתעות, יש זרם קבוע של כסף.
    – פתרון אידיאלי למי שמחפש ודאות והכנסה מיידית.

דוגמאות משוק ההון

  • צמיחה מוחלטת: קרנות סל מחקות מדדי מניות עולמיים (כמו S&P500 או MSCI World), עם השקעה חוזרת של הרווחים (Accumulating).
    אין כוונה לממש בדרך כלשהי ב 15 השנים הקרובות לפחות.

 

  • אמצע הסקאלה: השקעה בקרנות מחלקות (Distributing), תיק השקעות משולב אג”ח ונכסים לא סחירים.

 

  • תזרים חזק: אג”ח, קרנות חוב, או מניות דיבידנד יציבות שמייצרות תזרים נטו קבוע – שמתאים למשקיע שרוצה לראות כסף נכנס באופן תקופתי.

אז מה עדיף?

תשובה קצרה? זה תלוי.

 

אם אתה בן 28 עם קריירה מתפתחת ויכולת לחסוך – תיק צמיחה יכול להתאים לך
אין לך צורך בתזרים נוסף כרגע, אתה רוצה לבנות את העתיד.

 

אם את בת 57 וחושבת על להפחית שעות בעבודה – תיק תזרים יכול לתת את
השקט לעשות את זה.

 

אם יש לכם ילדים קטנים, משכנתא, ויכולת מוגבלת להפקדה שוטפת – אולי
תעדיפו לבנות שני תיקים במקביל: אחד צומח ואחד מתחיל לייצר הכנסה.

שאלות המפתח שצריך לשאול

  1. מתי אני באמת מתכוון להשתמש בכסף הזה?

  2. כמה שקט נפשי אני מחפש?

  3. האם אני מעדיף לראות מספרים גדלים בדו”ח השקעות – או כסף נכנס לחשבון?

  4. האם יש לי מקורות הכנסה נוספים, או שאני תלוי רק בהשקעות?

 

  • מחקרים בפסיכולוגיה כלכלית (Shefrin & Statman, 2000) מראים שההתאמה בין מבנה ההשקעות לבין “העדפת הצריכה” (Consumption Preferences) של המשקיע היא גורם קריטי להצלחה – לא רק התשואה הפיננסית.

לסיכום:

לא כל השקעה צריכה לצעוק “התשואה הכי גבוהה”.
ולא כל השקעה חייבת לייצר הכנסה חודשית קבועה.

  • מה שחשוב באמת הוא:
    שההשקעה תתאים לאופי שלכם
    לשלב החיים שבו אתם נמצאים
    ולסדרי העדיפויות האישיים שלכם

זה בדיוק מה שתכנון פיננסי נכון עושה – עוזר לכם להבין איפה אתם על הסקאלה בין תזרים לצמיחה, ולבנות תיק שמשרת אתכם, לא את ההפך.

* המידע לעיל הינו לימודי בלבד, איננו מהווה יעוץ או המלצה.

כתבות נוספות שיכולות לעניין אתכם

הירשמו כאן למטה וקבלו עוד כתובות ישירות למייל שלכם!

תפריט נגישות